证券之星音书，2025年1月8日君亭旅馆(301073)发布公告称公司于2025年1月7日召开分析师会议，华西证券估量所刘文正 许光芒 徐晴、华富基金惩处有限公司卞好意思莹、上海贵源投资有限公司赖正健、中泰证券股份有限公司郑澄怀 张前、广发证券股份有限公司罗艺、正直证券股份有限公司李珍妮 王雪尼、财通证券股份有限公司吴泳莉、德邦证券股份有限公司周诗琪、国信证券股份有限公司曹嘉诚、国盛证券股份有限公司陈天明、鹏扬基金惩处有限公司曹敏、嘉实基金惩处有限公司朱子君 鲍强 靳雨鑫、祯祥养老保障股份有限公司朱丽丽、财通基金惩处有限公司王逸欣 张胤、上海彤源投资发展有限公司张伟欣、中邮东说念主寿保障股份有限公司曾总、中庚基金惩处有限公司王震、泰康财富惩处有限包袱公司周雨桐参与。

具体本色如下：

问：洞开加盟不同品牌从中永瞭望加盟店举座的数目计算，以及公司的发展念念路是若何的？

答：主要围绕一纵一横两条要紧浮现伸开一条是京广高铁沿线邻接南北，另一条是成昆接沿江通说念邻接西东。这两条浮现隐敝的京津冀、长三角、大湾区和成渝四大城市群，占据了中国加盟商场大致 80%的形式起原，何况是中国改日发展的重心区域。

在成渝到长三角的浮现上，君亭将主要诓骗也曾酿成的品牌及商场占有上风进行拓展。而在京津冀和大湾区，“不雅涧”品牌将成为主打品牌，同期也会斟酌引入新品牌以知足新投资东说念主或新业务的需求，进一步寂静君亭在此区域酿成的高端商场占有率。此外，公司贪图进行大王人近距离形式的商场转动，举例在一些因保护政策而无法进入中枢区域的物业进行布局。关于现存的存量旅馆，君亭将提供升级校阅套餐，以升迁其商场竞争力。同期，君亭将十分热诚年青和跨界投资者，并通过后生投资东说念主协会等渠说念来诱导这一投资东说念主群体。

在限制认识上，咱们但愿在改日三年内成为国内中高端及以上旅馆品牌行业名次前三的品牌，达到千店以上限制。

问：集团层面改日在自营、托管、加盟三个业务方面若何均衡？

答：君亭品牌矩阵全面，中高端和高端旅馆占相比高，其高端旅馆商场占有率在行业中名列三甲，但是，高端旅馆发展限制速率和商场供给量相对受限。君亭品牌从有限工作初始，深耕直营店模式，锻练了较强品牌内功和才气。洞开加盟是君亭限制化发展的势必采选，现阶段恰逢当时。

在加盟商场，君亭的工作对象主如果旅馆投资东说念主，而在拜托惩处商场，工作对象更多是永远合手有物业的业主。这两者的需乞降对投资旅馆的价值条款有所各别，公司里面已进行了具体筹划和相易，确保摒除商场拓展中的里面竞争。君亭但愿通过多元化发展，工作更闲居对象，针对不同类型投资东说念主，升迁品牌工作的专科进程。

采选加盟将进一步寂静君亭的品牌影响力和商场限制，是强化高质地发展和限制化发展相谄媚的要紧政策举措，让公司买卖模式更健全，更好体现抗风险才气，更好地工作不同类型投资东说念主。

高质地发展和限制化发展相谄媚一直是君亭笃定的发展旅途。前岁首始与希尔顿集团有政策配合，正在深化配合本色，配合界限为高端旅馆，会在品牌配合、会员配合等方面伸开，会不绝在高质地发展的旅馆界限深耕，升迁商场竞争才气及品牌含金量。

问：君亭旅馆当今针对加盟业务的筹备使命进展以及 2025年形式激动节拍若何？

答：公司当今正在积极筹备以下使命1、对中后台体系进行全标的升迁和优化色妹妹激情网，加盟团队将匡助集团中台系统进一步优化以知足快速限制化发展需要。2、已领先在华南、川渝区域落地样板店，样板店的建立将有助于展示君亭的品牌形象和买卖模式，引诱更多潜在加盟商的热诚。如君亭新品牌“不雅涧”瞻望本年一季度在广州亮相；已酿成限制效应及清雅商场口碑的君亭品牌，已有不少加盟商初始考验买卖模子和多周期财务理会，进展飞速。

从计算看，加盟团队和公司千里浸式配合，咱们已设定了顺次渐进的数目认识，但愿兼顾发展速率与品性保证。董事会计算改日三年达到千店以上认识，酿成中高端界限竞争上风，进一步升迁商场占有率。为了适配加盟商场秉性，公司改日将不休迭代居品形态和运营形态，以知足不同商场和滥用者的需求。

问：三个品牌样板的盈利模子，包括 GOP率、投资回收期等情况若何？

答：三款居品以投资价值认识为导向进行品牌竖立，箝制在四年及四年以内的收周期，GOP率认识在 60 - 70%之间。

因此，关于“君亭尚品”居品，如果 DR瞻望在 320 - 380元傍边，OCC臆度在 80 -90%的情况下，单房造价在十万时能保证投资模子在四年以内本。关于“君亭”居品，因城市度假及买卖定位，DR在 360 - 420元之间，单房造价在 14万傍边，四年本。“不雅涧”旅馆单房造价 15万多，DR省略在 400 - 450元之间，相通在四年傍边收周期。为完了预设认识，咱们会采选与之相匹配的加盟形式，让投资东说念主明确稳健的居品。

问：公司的直营业务是否会对加盟商的加盟意愿产生影响？

答：君亭在发展初期主要以长三角地区为业务中枢，近两年来，公司召募资金重心投向直营店的拓展，举例，在深圳开设了华南地区的首家 Pagoda 君亭遐想旅馆以及君亭尚品品牌的首家门店。深圳罗湖的君亭尚品加盟样板店自 2023年 8月开业以来，经过一年半的运营，其各项数据理会清雅，计算服从卓著预期。在上海，君亭品牌旗下多家直营店的功绩相通理会不俗，尤其是位于东说念主民路豫园近邻的中星店，其计算数据对照加盟数据圭臬完了翻倍增长。近期，君亭还将在成王人开设一家新的直营店，进一步扩大其在西南地区的业务疆域。

直营店计算现象对品牌的认同度具有要紧影响，因此，公司高度醉心直营店的运营质地。咱们真诚接待投资东说念主亲临直营店实地考验其计算情况，并从投资报数据等多个维度评估居品的竞争力和投资价值。

问：加盟商采选君亭旅馆及旗劣品牌时，中枢热诚的身分有哪些？而公司采选加盟商时，中枢热诚加盟商的哪些特质？

答：加盟商的热诚点种种，共同要点主要有以下四点一是投资收期，即插足扣除资本后，几许年能收资本，改日还有几许年盈利，以及投资在第 10-15年的现款起原情况；二是作事或酬酢柬帖需求，关于跨界投资东说念主来说，投资中高端或高端品牌旅馆可算作一张酬酢柬帖，获取更多资源；三是情感层面，投资东说念主自己有作念旅馆投资的情感与爱好，特定属性稳健其理想；四是财富增值，如广州的不雅涧形式可完了产业增值。

而君亭在采选加盟商时，主要热诚以下三点一是价值不雅一致，共同勉力于于打造高品性的品牌和旅馆居品；二是有契合度和姿色基础，但愿投资东说念主能够认同咱们的使命模式和运营准则，并在旅馆筹建、开业及运营的各个阶段与咱们精良配合，共同完了盈利认识；三是投资东说念主经济实力，说明其经济实力匹配合适的居品和形式，并给出切实可行的投资忽视，确保加盟商的投资风险可控，同期能够得回清雅的投资报。

问：后续开加盟店，店长的东说念主才储备以及与公司的关系是若何的？

答：东说念主才培养采选内生加外聘的配合模式。东说念主才培养和东说念主力梯队建造是旅馆集团发展的基石，昔时两年中，咱们不休加大该方面的使命力度。里面，公司建立了“改日营”培训机制，为改日总司理培养建立了梯队学习成长机制，已有用培养出一批总司理；外部，公司还与浙大城市学院、北京中瑞旅馆惩处学院配合，共同打造店长培养机制，从学校本科学习阶段就蚁集制定针对性培养贪图。

在后续加盟业务中，店长原则上由品牌公司结伴遴聘和惩处。

问：君亭旅馆与希尔顿政策配合高端旅馆，有哪些进展？改日与希尔顿是否有进一步配合？

答：前年 11月，君亭旅馆集团与希尔顿集团签署了政策配合意向书，标记着两边将在高端旅馆界限伸开深刻配合。这次配合得到了希尔顿集团高层的高度醉心，环球CEO克里斯托弗·纳塞塔、亚太区总裁以及中国区总裁均出席了签约庆典。希尔顿采选与君亭配合，一方面是因为君亭算作一家原土成长起来的中国公司，在中国商场具有宽绰的运营才气和品牌影响力；另一方面，希尔顿在中国商场深耕多年，领有丰富的警戒和资源。两边的配合将聚焦于高端旅馆的品牌、惩处融会员工作等方面。当今，具体的落地本色仍在进一步筹划中，待笃定后将由两边共同向公众详备泄露。

问：君亭旅馆加盟业态居品和原有直营居品是否有各别？

答：君亭旅馆的居品会说明商场需求不休迭代和优化，不管是直营照旧加盟的旅馆，咱们王人勉力于于不休自我挑战、更新和迭代，以保合手品牌的竞争力和引诱力。在迭代历程中，咱们会赐与居品饱和的时分来让滥用者和投资东说念主体验和反应，从而进一步完善居品。

咱们的认识是优化居品，而不是刻意制造直营和加盟之间的各别。关于旅馆投资来说，投资价值和居品价值是中枢，因此咱们会保合手品牌圭臬的一致性，不会将直营和加盟视为十足不同的居品。咱们坚信，坚合手品牌圭臬有助于珍贵商场对品牌的正面贯通。

招待历程中，公司招待东说念主员与投资者进行了充分的交流与相易，严格按照关联轨制端正，莫得出现未公发轫要信息泄露等情况。

君亭旅馆(301073)主营业务：有限工作类型和全工作类型的中高端旅馆运营及旅馆惩处业务。

君亭旅馆2024年三季报高慢，公司主营收入5.03亿元，同比上涨31.84%；归母净利润1831.32万元，同比下跌23.59%；扣非净利润1679.58万元，同比下跌23.85%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入1.73亿元，同比上涨7.27%；单季度归母净利润461.56万元，同比上涨19.03%；单季度扣非净利润305.15万元，同比下跌15.18%；欠债率60.8%，投资收益-15.81万元，财务用度3587.69万元，毛利率30.83%。

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级6家，增合手评级5家；昔时90天内机构认识均价为25.14。

以下是详备的盈利预测信息：